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个股系列 011 -- SCOMNET 🇲🇾

今天来点不一样的医疗股,一家刚转主板的医疗股,SCOMNET 🔌 。

Supercomnet Technologies Berhad 成立于1990 å¹´,1999 年在 Bursa Malaysia 🇲🇾 的 ACE market 上市,并在 2023 å¹´ 8 月 21 日转主板。

它是一家制造和组装油箱,电线与电缆 (fuel tanks, wires and cables)  的公司。主要制造高科技的电线与电缆 🔌,可用于电信,IT,汽车行业,也制造符合美国 FDA 和欧洲 CE Marking 标准的医疗电缆与器材 🩺。

公司业务主要涉及3个领域: 
📍 医疗 🩺( FY2022: 62%)
📍 工业 🔩( FY2022: 28%)
📍 汽车 🚖( FY2022: 10%)

主要的客户营收来自:
📍 马来西亚 🇲🇾(FY2022: 62%)
📍 Dominican Republic 🇩🇴(FY2022: 25%)
📍 美国 🇺🇸(FY2022: 9%)
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最新季报分析 (2nd quarter ended 30/6/2023)

YoY
📌 Revenue 营业额(RM)
Q2 FY23: 33.3 million
Q2 FY22: 39.9 million
⬇️ 16 %

📌 Profit before tax 税前盈利(RM)
Q2 FY23: 9.4 million
Q2 FY22: 12.4 million 
⬇️ 24 %

营业额与税前盈利 YoY ⬇️⬇️ 主要是因为电线电缆的需求疲软,而导致销量下降,尤其是工业领域。
除此之外,电费较高增加了公司的支出。
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QoQ
📌 Revenue 营业额(RM)
Q2 FY23 : 33.3 million
Q1 FY23: 37.4 million
⬇️ 11 % 

📌 Profit before tax 税前盈利(RM)
Q2 FY23: 9.4 million
Q1 FY23: 9.0 million   
⬆️ 4.4 %

营业额 QoQ ⬇️⬇️ 11% ,主要是因为汽车业务的收入下降。
税前盈利 QoQ ⬆️⬆️ 4.4% 是因为医疗部门 profit margin 较高的产品销量增加和外汇收益增加。
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扩张计划
📍 2022å¹´,公司扩建了位于 Sungai Petani, Kedah 的现有制造工厂,额外升级了990 sqm,以满足客户需求。 升级后,目前产能如下:
▶️ 医疗 70% - 95%
▶️ 工业 70%
▶️ 汽车 35% - 50%

📍 公司计划建造一栋五层楼的建筑于现有的生产设施内,将100%用于医疗领域 🩺 。开工日期有待确定。 新增生产面积是12,000 sqm,预计耗资 RM25 million,预计于动工后的三年内完成。
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SCOMNET优势
✅  零借贷,手持现金 RM 62 million。

✅ 这五年内的 Profit margin > 15%。 

✅ 38%的营业额来自国外,产品出口至 Dominican Republic,美国,新加坡,丹麦和台湾。
 
✅ 医疗领域 🩺 的主要客户有 Ambu 和 Edwards Lifescience ,合作关系已超过14 å¹´,订单稳定且逐年增加。

✅ 汽车领域 🚘 目前只有一个客户群,那就是 Stellantis’s brand, Peugeot。 主要的两个产品是线束和油箱(wire harnesses and fuel tanks)。汽车领域在Q1 FY23 贡献了近 20% 的营业额,在未来几年可能会进一步增加。 

✅ 目前20% - 25% 的生产线已实现自动化。目标在3年内实现 30% - 35%的自动化生产。

✅ 公司会专注于医疗业务的增长与扩张。自从新冠疫情后,人们对医疗保健更为重视,优质医疗设备的需求也增加。

✅ 根据 Data Intelo 的医疗电线电缆市场研究报告 📑,医疗电线电缆市场预计在 2022å¹´ - 2030年的 CAGR 为 5.5%。市场增长的主因是微创手术的需求不断增长,人口老化及医疗设备技术的进步。

SCOMNET挑战
✔️ 主要原材料为铜 和 PVC resin 树脂。某些主要客户和供应商位于国外,任何供应链的中断或价格上涨将影响公司的业务。

✔️ 客户集中风险。FY 2022 总收入为 RM158 million,但 6 大客户的收入(>5% 营业额)已占了83%,RM131 million。 

✔️ 管理层表示,医疗行业的风险较高,产品需要经过不断的测试以确保安全及达到国际的标准(例如 FDA 和 CE Marking ),导致产品成本上升而赚幅减少。
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一切纯属个人观点,只供教育用途,没有任何买卖建议。 
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喜欢我的分享请大大力 Like 👍👍 招财猫理财笔记!

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