COMFORT (2127) 康复手套 - 业绩审视和agm回顾


comfort公布了2017财政年第一季度的业绩,和我在上一篇功课的预期有不小的偏差,扣除火灾的损失,eps大约是0.007,比我预期的0.009少了22%,主要的原因是我算错了新机器的投产时间,主要于第二季才投产的产能我把它算进了第一季,如果把这个错误剔除,第一季的业绩则是和我的预期差不多的。

火灾就别提了,这个一次过的损失希望不会有第二次,业绩的亏损也主要是这个原因,公司先以内部资金进行维修受影响的部分,所以之后保险公司的理赔对公司的影响就是正面的了,有保险的保护,这个一次过的损失应该不会是大问题,所以这个看起来很要命的业绩其实也不是那么的要命。

做得不好的部分说了(疏忽),说说好的,季报透露了公司居然透过节流再次增加3%的利润率是出乎我预料之外的,但愿这个节流不是透过削减员工的福利来的(agm时有和一位员工聊过,她对公司的福利觉得相当满意,所以可能性应该不大),汇率的稳定也有助于业绩的预测。

从季报中管理层所透露的讯息来推测,2017年财政年应该是乐观的,至少成长不是问题,身为小股东的我当然选择相信,并且继续等待下一个业绩的出炉,可惜组合的现金都用完了,不然可以考虑趁机再买一些。

说完业绩也说说这一次的agm吧,我和老婆凌晨3点就风尘仆仆的开车到太平,间中由于我摆了一个乌龙,差点害得我老婆进不了会场,幸好管理层也不是食古不化的哪一种类型,终究顺利进到会场。





小礼物是一个杯子和环保袋


整个agm也没有太多亮点,除了一位小股东不满意管理层只顾着自己加薪却没有给 股东派息,其他出席的股东主要担心的点是火灾对公司的影响。对于老板,我觉得没有太大的问题,经营的方向也是我所希望的(有小股东建议打品牌和收购,庆幸 的是管理层都没打算这么做),唯一比较担心的是太子爷在回答一个小股东对于如果有人献购的话,管理层会不会答应时,太子爷说看献议价,有点吃闷棍的感觉, 我买comfort可不希望只赚零用钱。

至于派息的问题,管理层打算先拼成长,所以短期内不会派息,这个也在预期中,毕竟我在这个时候投资comfort也不是等股息的,但是股价肯定因此受限制,因为许多机构投资者不能投资于没有派息的公司,所以煎熬是走不掉了,但是对于没有买够的投资者则是一个好消息了。

整个agm过程对我来说都还ok,除了太子爷给我的感觉比较负面以外。他给我的 感觉有点不太上心,甚至md在回答问题时,还想透过手势阻碍md的回答,对我来说这不是太好的现象,而且我们这些小股东大多数都是kl上来的(我是 jb),但是他的回答都很官方,虽然一些问题年报或季报里都有,但是现场人数实在不多,就算花一点时间回答也不为过,这些小举动都可以增进和小股东之间的 关系,绝对有加分的作用,当然,站在效率的立场,他是没错的。

我也有个提问,就是希望管理层可以像其它公司一样做一份投资者呈献,不过很爽快的被拒绝了,连考虑都没有,这是我比较失望的地方,因为管理层显然完全没考虑到为什么小股东有这样的提议。无论如何,投资小公司本来就比较吃力,资讯也比较难获取,太子爷的这个答复只能说没有惊喜。


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