看淡下半年国内需求 MARC下调GDP至4.1%


(吉 隆坡4日讯)大马评级公司(MARC)看淡今年下半年的国内需求不会显著复苏,因而出手下调今年国内生产总值(GDP)增长预测达0.3%,至4.1%。 大马评级公司在《下半年经济展望》的报告中指出,尽管油价自今年1月跌入谷底后逐步反弹,不过全球经济在今年首半年仍面临艰巨挑战。

国际机构如世界银行、国际货币基金(IMF)、经济合作及发展组织(OECD)纷纷出手下调增长预估,以反映出全球贸易和商品价格短期展望的增长忧虑,及全球两大经济体中国和美国的经济增速。


再者,英国脱欧公投结果掷下的震撼弹加剧不确定性,造成金融市场动荡,在短期内将暂缓商业和投资决定。

同时美联储或年底升息的预期,让全球投资者密切关注。

焦点转移至大马,我国今年首季的GDP增速放缓,按年和按季各别扬4.2%和1%,归咎于外需低迷。

尽管近期消费者的消费增长回扬,提供部分的舒适空间,不过该机构估计我国内需在下半年不会显著回弹。

国人谨慎消费

回顾私人消费增长自去年第三季触及谷底后回弹,在今年首季扩大5.3%,但是消费者情绪持续低迷,同时在价格上涨和银行严峻的贷款条例之际,更谨慎消费。

我国今年首季总投资额显著放缓,仅录得0.1%的小幅增长,写下自2009年第三季以来的最缓慢步伐。

不过,我国政府推行的大型基建项目和低利率环境,能预防今年的总投资额猛挫。

整体而言,大马评级公司认为我国今年的经济增长动力或低于预期,因此将今年GDP增长下调0.3%,至4.1%。

低油价冲击将显现主权评级再成焦点

大马评级公司认为,我国的主权评级将持续成为焦点,因原油价格低迷对我国的财务状况造成影响,将在今年下半年全面反映出来,财政平衡则备受关注。

不过,政府在调整2016年财政预算案后,预计能节省90亿令吉管理和发展开销。

政府致力保持今年的赤字目标,维持在388亿令吉,或占国内生产总值(GDP)的3.1%。

通胀率趋势难料

除了今年低收入的压力, 我国今年的财政状况面临另外一项挑战,即低于预期的名义GDP增长将会影响各大领域的表现指标,如财政赤字、政府债务、家庭债务比率等。

此外,我国今年首季的通胀率加速至3.4%,因去年首季低燃油价格的低基数效应和今年1月的电费回扣,不过在今年4月和5月开始正常化,按年各别增2.1%和2%。

以目前来看,大马评级公司认为我国的通胀率局势,或会出现两个对立的情况,分别为(i)政府调整补贴措施的滞后效应、令吉疲弱,以及燃油价格或上涨带来的价格上涨压力、(ii)内需因经济活动缓和而放缓。

因此,该机构将今年的平均通胀率预估,从原定3.2%调整至2.8%。

国行或调低利率0.25%

大马评级公司预计,若国内经济增长进一步放缓,加上英国公投后的全球经济展望趋向负面,将加剧国行在未来数月调低隔夜政策利率(OPR)的压力。

“我们目前相信国行有更大的理由在年底前放宽早前的立场,尤其是令吉在英国脱欧公投后趋稳。”

令吉在英国脱欧公投结果出炉当天,出现极大的波动。

在这样的背景下,大马评级公司相信国行极可能在今年下调利率0.25%,目前的利率处于3.25%。 


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