IQGROUP (5107) IQ集團 - 春迅盈利为什么下跌?

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2017-12-03 19:16
槟城林小姐问:春迅集团季度业绩从最高每股盈利9.49仙(FY17Q3),跌至最近的3仙(FY18Q1)。季报没有很清楚交代业绩下跌原因。据报道,该集团的OBM产品Lumiqs会在2020财政年贡献其营业额的30%。

槟城林小姐问:

(1)春迅集团(IQGROUP,5107,主板消费品组)季度业绩从最高每股盈利9.49仙(FY17Q3),跌至最近的3仙(FY18Q1)。季报没有很清楚交代业绩下跌原因。

据报道,该集团的OBM产品Lumiqs会在2020财政年贡献其营业额的30%。

粗略计算,春迅集团平均每年营业额大概有2亿令吉,若加30%会变成2亿6000万令吉,以保守15%净利润率(因为OBM应该可以赚取更高净利润率),净利润应该会45仙左右。

(2);我现在很犹豫,股价从RM4.83跌至RM2.97。我成本价在RM4以上,可以再投资以降低成本吗?

答:(1)该公司于8月29日宣布截至2017年6月30日(FY18Q1)为止首季业绩时,确有交待其业绩下跌原因,不过,这并不是与你所指的2016/17财政年第3季(FY17Q3)度比较,而是与去年同期,即2016/17财政年第一季(F Y17Q1)及上一季(FY17Q4)比较。

该公司在宣布2017年6月30日为止第一季业绩时指出,该公司首季净利下跌至264万1000令吉(每股净利3仙),前期净利667万1000令吉(每股净利为7.58仙),主要是营业额下跌,即从前期的5390万6000令吉下跌至4524万3000令吉及外汇亏损115万令吉所致(比较前期则是外汇盈利35万令吉)。



该公司旗下的投资控股、制造业及贸易等业务,皆以上述原因而使盈利减少。

趁低再买进明智吗?

(2)这里我们应用该公司最新全年业绩表现为准,以计算其本益比水平为准的估值,作为你是否要再投资以降低成本的参考。

该公司截至2017年3月31日为止财政年,公司全年的净利为32仙,假设其2018年3月31日为止财政年的业绩中的每股净利保持不变,维持在32仙,以目前市价是2令吉97仙(也是你所说的最低价),使2018财政年的预测本益比为297仙除以32仙,即等于9.28倍,相信是个相当舒适的水平。

上述估值假设,可作为你是否要再买进(以何市价等),以降低成本的其中一个参考。

http://www.sinchew.com.my/node/1707068/春迅盈利为什么下跌?