9月6日早上10点半，是rcecap的股东大会，所以我9点钟开车出发，到达目的地大概10点。只不过，我找大会地点都花了10多20分钟，那个场地非 常大，又羽球场，又篮球场，又gymroom又泳池等等，让我迷路了那么久，非常不爽=。=，好了，不要废话啦，相信大家比较有兴趣公司的详情比我的遭遇 更多，所以直接入正题吧。。
达到几乎迷路的resort club，不过非常舒服
跟其他大会一样，有提供咖啡和茶。
公司的业务在三年前转折后，就一路向着好的方向前进了。
公司的CEO被FOCUS MALAYSIA评为最佳CEO之一，我认同，因为股东打算发问的问题，他在人家还没问之前，就自行分析给股东知道了，所以当之无愧了。。
过后就是执行长分析公司今年的进度和未来发展，但是当我拍拍下照片忽然弹出一个slide说明不允许拍照，所以只能用写的=。=
今天股东大会的重点如下。。
-br跟blr都持续增加，表面上对借贷来借给人的公司不利，但是其实公司的cos of却是下降的，所以成本上控制得很好，所以Cos to income是下降的。
-公司今年达到了12.3%的成长
-公司目前主要资金源自于59%的Sukuk和21%的term loan。
-公司还有279m还未动用的资金，供未来几年可以的成长，执行长补充，如果直接把这笔钱乱借，成长可以立刻看到，但是如果到时候还不起，基本上全部就完了，所以公司目前集中在优质借贷，来减低呆账的机率，所以稳中求胜。
-未来还有2.0b的sukuk program，所以资金来源已经不成问题，只是等待优质借贷的出现。
-公司的Gearing ratio从去年的2.39倍下跌到2.12倍，我个人觉得是蛮高。不过执行长认为2-3倍是还不错的阶段，不至于太保守。
-公司今年共派息7sen，也就是27%的股息政策，符合设定的20-40%之间的股息政策。
-公司并没有停下来，所以时常有跟许多投行接洽，从而提升公司的知名度，目前Maybank investment 有持续为公司做分析。
-大马的house hold Dept从2016年的88.3%下跌去2017年的84.3%，所以大环境有改善中。
-公司专注在公务员的借贷，目前98%的借贷源自公务员（不懂有没有听错），换政府的影响 是contract worker，但是不是全部contract worker都关系到politic，所以13m里影响可能不会很大，最起码目前来说，还没看到任何影响。因为换政府换的主要都是高层，低下层不见的有太 大变动。
-公司最大的竞争对手是Bank rakyat 和 mbsb。
-公司暂时没有任何计划去发展其他领域借贷，按照说法，公司曾经试过私人领域，不过不是很成功，所以依然保持着目前的计划，以优质借贷为主。
-公司最大的竞争力是公司有Agent直接找生意，甚至坐在mamak跟人家填form，跟其他竞争对手必须去到银行有所不同。
-公司会持续share buy back，但是只局限与当股价低于Nav，公司才会开会探讨是否buy back，因为这样才会惠及股东，不过，鉴于股价无法预测，所以公司不会特别留一笔资金来准备，因为这样会浪费机会成本。
-公司有很多Esos，但是这个是奖励员工的一环，无可厚非，甚至很多投行analysis说公司的流动股票很少，所以机构投资者无法入手。
-大马利率升，需求不会因此而下降，反之公司会采取高来高卖政策，以更高利率借出去。
-老板说Overall来看，2019年的业绩会再上一层楼，不过公司政策主要还是集中在优质借贷为主，所以无法预测到成长的幅度。
RCECAP(9296)
股价：RM1.62
PE：6.3+-
DY：4.32%
ROE：16.2%
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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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