PADINI (7052) 巴迪尼 - Padini FY2019Q1 业绩剖析与展望




Padini FY2019Q1  业绩剖析与展望
 

图片1:最新季度是今年最差的,所以股价在高位,掉下来是正常的。原因是“盈利跟不上股价”。在高位买入的股友也不要灰心哦,这次业绩不是世界末日。
 
 
 
图片2:这里可以清楚看到,gross profit和去年同期比较少了大约-4%,这原因是上个季度有“reversal inventories written off”和“inventories write down”。
 
P/S: 这里可以查看以下网页,以了解以上financial term的意思。
https://bit.ly/2zM0aUA
 
接下来,重点来了。
对比去年同期,expenses增加了近11m左右,季报里说明了原因是员工,租金以及营运开销增加所致。虽然tax少给了2m,但是综合以上几点,税后盈利下滑近42%。
 
 
图片3:季报重点要留意的,已经highlight了。大家可以查看。
 
 
图片4:图表走势加上rolling 4Q的每股盈利以及PE高低表现。
过去几个季度,妮妮的盈利波动其实还不算大。除了这季度之外,最低是季度是2016Q1,310m的营业额以及28m的税后盈利,都比这个季度好。
 
所以,盈利现在跟不上股价 = 事实,所以股价会下调下来。
 
然而,现PE已经回落到了15左右,股息率也已经升到了3%左右。
本篇觉得,市场似乎过渡反映了这次的业绩。
毕竟,这个季度是属于淡季。下个季度有可能回稳(查看图片2)
 
 
以Fibonacci走势(图表5),下一道支撑点在3.65(fibo50%)应该会有支撑点。加上RSI已经严重超卖,只有10年前发生过被超卖到至现状。
 
所以,以技术走势而言,基本上有两道支撑fibo50%以及RSI超卖。
以基本面而言,PE值是15,属合理PE,毕竟这季度是淡季,下季度有可能回稳。回稳的当儿,也必须留意管理层如何降低expenses开销,毕竟店面越开越多,越开越大,管理费,租金会增加。如何减少开支,将会是妮尼所要面对的挑战。
 
 
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https://bit.ly/2EjGhrH
 
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