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目标价:4.28令吉

最新进展:

国内外业务表现稳定,戴乐集团(DIALOG,7277,主板能源股)截至12月底的2020财年次季净利,按年增长15.5%,写1亿5801万4000令吉。营业额微起0.4%,录得6亿1231万4000令吉。

行家建议:

首半年核心净利2亿9400万令吉,年扬17%,超出我们和市场的预期,已经占了全年预测的50%。

技术服务和厂房维护业务的赚幅预估较高,我们将戴乐集团2020至2022财年的财测,上调4至5%。

次季的除息税摊销折旧前盈利(EBITDA)赚幅已经增长5个百分点,达到28%。

我们估计下半财年的表现会更强,因为边加兰深水终站第二期项目已经投运,还有已扩充的厂房转盈,以及国油长达5年的维护合约,皆可激励短期盈利动力。

根据加总估值法(SOP),调高目标价至4.28令吉,相等于2021财年35倍的本益比。

目前,该股在27倍本益比的水平交易,估值比同行更高,但我们认为合理,因为该集团的业务可带来经常性现金流,有助抵消油价波动周期的影响,加上边佳兰发展可不断推高估值,以及拥有健康的净现金盈余。

https://www.enanyang.my/news/20200214/【行家论股视频】戴乐集团-下半财年盈利更强/
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