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 【 业绩更新 】- JCY(5161)在 MCO 期间业绩进步 111.92%?



JCY 这家公司随着大家对于 Hard-Disk Drive(“HDD”)的前景越加看好后  股价就慢慢的从 6 月份左右的 RM 0.300 ~ 0.310 翻倍,到了目前的 RM 0.660 了!



而 JCY 在这个季度的业绩也确实很不错  不过,接下来 JCY 还可以继续维持这样的成长吗?我们先分析看看公司 FY 2020 Q3 的业绩先..



营业额(Revenue) RM 13.6 Million(+6.36%)

毛利(Gross Profit) RM 24.6 Million(+102.84%)

毛利率(Gross Profit Margin) N/A*



*因为公司在 FY 2019 Q3 的时候是亏损的,因此无法估计 Gross Profit Margin 的增长  不过在这个季度里面公司的 Gross Profit Margin 是 0.30% 左右..



从营业额上来说的话,公司可以在 MCO 期间不受到影响已经是很不错了  而 JCY 在这个季度反而还增加了 6.36% 的营业额!



公司在季报里面有提到说,营业额会提高主要是因为他们有 Better Product Mix(意思是说公司在这个季度比较高 Margin 的产品卖的比较多),而外汇增强对于公司的营业额上涨也是有帮助的



小编有翻查了公司 FY 2019 的年报;他们在 FY 2019 的营业额几乎全都是外币的(主要是  USD)而成本则有 55% 左右是外币(主要是 USD 和 Baht),所以在近期这段期间内 USD 维持在高位是对于 JCY 有利的..



至于毛利的话,为什么会进步 102.84% 呢? 这是因为 JCY 在 FY 2019 Q3 是有着 RM 23.9 Million 的 Gross Loss 亏损的,虽然在这个季度里面毛利只是有 RM 0.7 Million,但是整体来说还是转亏为盈啦~



净利(Net Profit) RM 29.5 Million(+111.92%)

净利率(Net Profit Margin) N/A**



**同样的,公司在 FY 2019 Q3 是处于净亏损的状态  因此无法计算他们的净利率,不过在 FY 2020 Q3 公司的净利率则是 1.38%..



Ok,小编知道部分的读者会认为 JCY 净利在这个季度达到 RM 3.14 Million 是有水分的  是包括了 RM 10.1 Million 的外汇盈利;但是如果你观察 FY 2019 Q3 来作为比较的话,该季度还是有 RM 9.2 Million 的外汇盈利的,不过却陷入了 RM 26.4 Million 的净亏损!



而我们在上面也讨论过 JCY 会受到外汇波动很大的影响的,所以大家必须把外汇收入纳入考量范围之内~



除此之外,公司在这个季度的 Admin Expenses 也下降了 RM 4.3 Million  这代表着公司在这个季度成本控制会比较好,如果没有这方面的降低的话,恐怕 JCY 还是处于净亏损的状态啊..



经营现金流(Operating Cash Flow) RM 67.0 Million(-72.38%)



以 Operating Cash Flow(“OCF”)来说的话,他们在 FPE 2020(就是从 FY 2020 Q1 到 Q3)是比较弱的 大概看了一下发现这主要是因为他们的存货水平增高^,然后在 FPE 2019 的时候 Trade



Receivables 也还了非常大的一笔数目给他们,所以小编觉得还是等 FYE 2020 全年的再比较会比较准哦!



^公司的存货都是比较平均的,即 Raw Materials,WIP 以及完成品都是差不多一样的数额,因此如果 Inventories 上涨的话,有可能下个季度会出更多的货



以技术面的角度来看的话,JCY 目前还是处于一个上升趋势的~ 目前的强力支撑点在 RM 0.610 左右,而阻力则是在 RM 0.685 左右..



 作者总结:

整体上来说,小编认为 JCY 能在 MCO 期间还公布盈利已经是非常不错了  尤其是他们在 4 月份左右是以 Reduced Capacity 营运的,换句话说就是 Costs per product 会提高(增加成本),而管理层也提到说在 MCO 期间他们的 Shipment Quantity 有下降!



从这里的迹象来看的话,JCY 下个季度很有机会可以表现得更好啊!

以大趋势来说的话  JCY 的 HDD 相关产品是有需求量的,尤其是在 COVID-19 后人们的工作习惯开始转变,Work From Home(“WFH“)在 不久的未来或许是常态!



因此,云储存所需要到的 HDD 会提高,而 SSD 小编的看法会是在 Laptop 方面看到需求量增长!

当然,JCY 这家公司在目前会有比较多的谣言,传言说下个季度会很 “Superb“..  不过小编认为传言还是听了就好,还是需要自己做功课的!从目前的状况看来,这个传言是有可能的哦..



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