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 Moratorium 在今天结束了,是不是可以重新看银行股了 ?
(Part 1)

 

相信跟我一样偏爱银行股的读者们,应该对于目前 Moratorium 结束后的银行赚幅感兴趣。 那么本地那么多家银行,又要选哪一家来投资呢?

 

在那之前,银行股真的值得投资了吗?我们今天就来研究看看这个问题!

 

首先,我们要讨论的当然是马来西亚的龙头 – MAYBANK(1155) 啦~ 这两个星期以来 EPF 扫货的程度真的是前所未有的,或许这跟他们近期跌到 10 年以来最低的 RM 7.000 有关系,那么,以目前 MAYBANK 高达 8.86% 的股息率,以及 RM 7.3019 的 NTA 来说,便宜吗?

 

嗯.. 其实如果单单以这样来看的话,是很便宜的 但是我们看 Net Interest Margin(“NIM”)的话,目前 MAYBANK 在 FY 2020 Q2 已经下滑到几年来的低点 – 1.95% 了(当然,这是受到 OPR 影响的),不过据我所知 MAYBANK 的贷款过去会比较宽松,因此资产素质可能不比其他银行,在这期间受到的影响肯定也会比其他银行大了~

 

而且 MAYBANK 作为 马来西亚目前市值最大的公司(要强调 “目前”),如果股价要上涨也不是那么的简单,因此个人认为 MAYBANK 未来的涨幅有限 除非是寻求未来 MAYBANK 高达 7% - 8% 的投资者,否则的话或许会有其他更高成长的选择啦..

 

总的来说,作为用户我最喜欢就是 MAYBANK 的平台了 当用户喜欢他们平台的话,CASA 也会增加(银行最低成本的资金来源),重的来说这一点暂时其他平台是比不上的!

 

那么,接下来我们说说看 CIMB(1023)~ CIMB 一直以来都是很多读者留言或者 PM 我们分享,但是我们迟迟都还没做的 原因是我个人不太喜欢他们的平台..

 

不过,言归正传,CIMB 的 Modification Loss(受到 Moratorium 影响)也是在银行里面最高之一的 。最近几个季度下跌到最伤的也是他们,那么代表 CIMB 不能投资吗?

 

CIMB 目前的股息率是 8.44%,而 NTA 则是高达 RM 5.6497,这样看也是非常便宜的,至于 NIM 来说的话他们还在 2.00% 之上,在 FY 2020 Q2 是 2.15% 的~

 

但是以贷款方面来说的话,CIMB 有 1.3% 的顾客群是 Hospitality 业务 2.2% 是 Retail 业务,Aviation 是 0.3%,最后的 Leisure 业务则是 0.7%,综合起来直接被 COVID-19 影响的 Gross Loan 占了 4.5%!

 

至于资产素质的话,CIMB 早期有借贷 USD 120 – 130 Million(RM 500 Million)左右给新加坡的 Hin Leong Trading 这笔帐似乎是比较难收回了,读者们可以 google 一下就看到了..

 

如果要我选的话,我可能会选 MAYBANK 多过 CIMB 吧?但是这只是以基本面而论而已,当我们目光拓展到公司的市值来说的话,在 52 星期里面 CIMB 最高点为 RM 5.400 如果对比潜在涨幅的话,CIMB 肯定会比 MAYBANK 强..

 

最后,我们要聊到的 PBBANK(1295)资产素质不用我多说了,要跟他们申请贷款有多困难大家是知道的 不过这样的代价则是成长比较缓慢..

 

如果你去买房地产 的话,相信你都会知道 PBBANK 的利息是最低的,而他们现在的 NIM 也是 1.83%,没错的话是行业内最低了吧?

 

目前的 PBBANK 来说呢,股息率是 4.65% 并不算太高,然后 NTA 的话则是 RM 11.5139(股价是 RM 15.700),简单来说目前的 PBBANK 因为其稳定性,购买它是有一定的 Premium 存在的~

 

问题来了,三家银行我最喜欢哪一家?答案你们肯定知道的 但是我目前已经把资金转移到另一家银行股身上了,这也是明天我们(可能)会讨论的银行股,那么我们就开放留言区,看看大家都想知道哪一家银行?

 

*P/S:关于 Moratorium 的我明天再写给大家啦!

- 完 -

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