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🎯PADINI 7052 PADINI HOLDINGS BERHAD - 巴迪尼控股 23Q2业绩点评

✅Padini在2月份发布了截至2022年12月31日的23Q2季报,营业额为509.47mil,净利73.14mil,营业额和净利分别增长了19.3%和20.1%,主要可归功于公司稳健的销售,继续从后疫情时代中复苏。

✅总结2023财年上半年的表现,营业额达888.56mil,净利122mil,营业额和净利对比去年同期分别大涨了74.7%和177.1%,主要是因为去年同期我国正处于行动管制令当中而造成了低基数效应,因为当时公司关闭了多数分店因此没有任何营收,而本财年则是全面营运旗下的分店。

✅至于QoQ的表现,23Q2的营收和净利对比23Q1分别增长了34.4%和49.7%,主要是因为本季的圣诞节销售和年终学校假期推动了分店的销售表现。

✅此外,在较好的产品组合以及更高赚幅的产品推动下,公司的赚幅从2022财年的11.7%进一步提高至2023财年上半年的13.7%。

✅在分店扩张方面,管理层计划在2023财年开设不超过10间巴迪尼和Brands Outlet分店,1间在柬埔寨,以及2至3间在泰国。

✅根据投行分析报告,在公司发布正面的业绩表现后,分析员继续看好公司在2023财年下半年的前景,在农历新年创下良好销售后,学校假期和即将来临的开斋节预料将继续推动销售表现,而政府近期给予B40群体的现金援助预料将继续支撑消费者的购买力。

✅此外,在正常办公,恢复社交活动及上课后,消费者添购新衣裤,而中等收入客户群也有强劲的消费力。因此,分析员在综合以上利好因素后,维持公司‘超越大市’评级,目标价介于RM4.67-RM6.00。

✅另一方面,公司的现金流稳健,是一家净现金公司,并手握超过7亿令吉,过去多年保持稳定派息,在发布23Q2业绩后宣布派发2.5仙股息,2023财年上半年累积股息达7.5仙。

✅展望未来,零售业务整体而言依然充满挑战,如物价上涨打击了消费者购买力,贸易紧张,通膨及利息上涨等。不过,供应链问题,原料成本和货运成本已在近期放缓。

✅尽管面对种种挑战,管理层对公司在本财年交出令人满意的表现保持谨慎乐观的态度,并会继续提供物有所值的产品,实施成本管控措施,优化营运资本,保留现金及精简营运以将冲击降至最低。

✅技术走势方面,股价在公司发布正面业绩后稳定攀升,本周上涨至RM4.12的52周新高后在周五收在RM3.99,短期内预料将保持强势,并在RM3.70左右的水平寻找支撑,可以继续关注。

风险‼️
✅消费者购买力下滑。
✅表现不如预期。

✅免责声明:以上纯属教育/个人分享,并没有任何买卖建议。

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