GKENT (3204) 乔治肯特 - GKENT 3204 喬治肯特逢低投资。




1)轻快铁三线拖累.乔治肯特财测下修

Sinchew Wed, Oct 03, 2018 - 2 days ago


(吉隆坡2日讯)乔治肯特(GKENT,3204,主板建筑组)上半年业绩低于预期,肯纳格研究认为轻快铁三线(LRT3)检讨期限延宕,可能影响公司未来盈利前景,下调今明2年财测37%和36%。
肯纳格研究表示,乔治肯特2019财政年上半年营业额急跌33%,核心净利则下跌5%,至4160万令吉,仅达全年财测的29%,表现低于预期。
乔治肯特现手握约50亿令吉订单,其中LRT3占总体比重的80%。
不过,政府现与乔治肯特忙于重洽协议,以期将LRT3的成本从原有的166亿令吉降至90亿令吉。
该行称,整体洽谈时间比预期久,乔治肯特管理层虽有望保住合约,但却可能从工程交付伙伴(PDP)改为主承包商,加上需时8至9个月来降低成本,预计LRT3仅可能在2019下半年复工,因此决定下砍2019和2020财政年财测37及36%。
肯纳格研究说,乔治肯特虽有意重新专注在水表业务,并放眼在2至3年透过收购和策略联盟,提业务贡献至50%,但恐无法填补建筑臂膀今年颗粒无收的失意,因此下调评级至“符合大市”,目标价则调低至1令吉35仙。
2)

LRT3计划前路茫茫 乔治肯特次季营业额挫40%

(吉隆坡26日讯)乔治肯特(GKENT,3204,主要板建筑)截至7月底次季,营业额按年挫近40%至1亿1293万令吉,净利则滑落3%至2458万令吉,同时宣布每股派息2仙。
乔治肯特向马证交所报备称,首半财年营业额亦大跌32.9%至2亿1270万令吉,净利则扬5%至4612万令吉。

该公司解释,业绩逊色归咎于轻快铁第3干线(LRT 3)计划遭政府喊停,以重新进行调整所致,目前相关讨论尚在进行中,工程估计可在2019年下半年重启。
此外,该公司将在11月1日派发2仙股息,除权日或过户日为10月12日。
专注长期策略
展望未来,乔治肯特称,将继续专注于长期策略计划,通过投入大量资源至电表业务(Metering business),以扩大收入基础。该公司电表业务带来显著盈利,并已出口至全球超过40个国家。
截至目前,乔治肯特持有订单总值超过50亿令吉,看好可在未来几年内续提供盈利。
同时,该公司将持续在区域铁路领域中寻求机会,善用此前参与国内捷运和轻快铁项目中所累积的专业知识,创造收入。
另外,就该集团与全球铁路专家的广泛网络,这些优势也为乔治肯特在其他需要通过合资或其他形式的策略联盟以进行国际合作项目中提供了有利条件。
3)

检讨大型基建 利空已反映‧建筑业瞄准发展工程

Sinchew Fri, Oct 05, 2018 - 7 hours ago


(吉隆坡4日讯)希盟政府重审多项大型基建项目,重挫建筑公司表现,惟分析员相信利空已反映在股价,而部份建筑公司也有望从州政府基建发展中获利。
艾芬黄氏研究指出,槟城及砂拉越政府正积极改善道路及公共交通基建,其中砂拉越政府计划提升沿海道路和主干道,合约价值预计达110亿令吉,并已进行预先资格竞标。
该行认为,潜在受惠的砂拉越公司包括砂州日光(CMSB,2852,主板工业产品服务组)和福胜利(HSL,6238,主板建筑组)。
至于槟城交通大蓝图(PTMP),尚等待联邦政府的批准和咨询公众意见,而第一泛槟岛大道(PIL1)和乔治市至峇六拜机场轻快铁预计成本为160亿令吉,交付合作伙伴为金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)领导的SRS财团。
政府重审基建项目,艾芬黄氏认为,建筑成本料因此减少20至33%,这使得建筑领域前景挑战重重,潜在受影响的包括捷运二线(MRT2)、轻快铁三线(LRT3)泛婆罗洲大道(PBH)及金马士至新山双轨火车项目。
艾芬黄氏预计,捷运二线的成本料从最初预计的320亿令吉下砍25%至240亿令吉,首当其冲的料是地下工程及交付合作伙伴(PDP)主要承包商,即MMC机构(MMCCORP,2194,主板交通物流组)和联营的MMC金务大。
尽管如此,该行认为成本降低涉及工作范围,相信仅合约价值减少,赚幅料不变。
艾芬黄氏也指出,轻快铁三线的建筑成本也可能从初期预计的150亿至160亿令吉削减为90亿至100亿令吉,而作为交付合作伙伴的马资源(MRCB,1651,主板产业组)和乔治肯特(GKENT,3204,主板建筑组)联营公司料影响最深。
艾芬黄氏维持马资源展望,保守估计轻快铁三线的合约价值料达90亿令吉。
艾芬黄氏谨慎看待建筑领域,建筑公司手握的订单因基建项目重审,潜在面对减少的威胁,不过,该行认为目前的情况已反映在股价上。
艾芬黄氏认为,建筑公司第二季盈利普遍低于预期,但维持增长趋势,主要由建筑项目如捷运二线推动。
综合以上,艾芬黄氏维持建筑领域“中和”评级,首选股并给予“买入”评级的为怡保工程(IJM,3336,主板建筑组)、双威建筑(SUNCON,5263,主板建筑组)和HSS工程(HSSEB,0185,主板工业产品服务组)。





公司从2018年6月开始股票買回至9月,股价介于RM1.02至1.48 ,共累积7770.900股。坐拥净现金马币3亿,未来穩定派息,基本面强大。

个人分享,投资自负。

https://kongsenger.blogspot.com/2018/10/gkent-3204_5.html