【CSCSTEL 5094】- 历史新高的业绩下的公司会是怎么样的？
CSCSTEL是一家扁钢商，2021财政年是REVENUE和PROFIT历史新高的一年。而在21/2/2022公布的季报中也是公布了历史新高的单季REVENUE和PROFIT。当然早盘的股价也不遑多让，直接暴涨8%奖励投资者。
我们不以其他的宏观局势还是钢铁需求来判断CSCSTEL未来的走势，就以Cash Flow的视角大致查看CSCSTEL的未来业绩能否保持吧。
我们可以看到CSCSTEL的operating profit before working capital changes是高达133m的，没有错的话这是一个历史新高的数字。但是在net cash from operating activities则是负数的117m。
主要的原因就是公司的卖货量过高，导致receivables增加了81m左右。而CSCSTEL也非常积极的在这一年添购了154m的货物。这个数字是较为夸张的，毕竟之前的货物存量只有250m，再卖了这么多货后，还增添了154m的货物。目前存货已经高达了400m。
Investing Activities并没有什么特出的改变，我们就不去细谈。
Financing Activities中，我们可以看到出了事股息的派发，公司还去借贷了71m。不用我去多说，大家肯定都可以猜到这笔款项就是去拿来买货了。
我们以做生意的角度来看的话，大家认为在什么情况下你的生意已经在今年创下了历史记录，然后你还会向银行贷款来加大投资呢？
钢铁股的趋势已经盘整了半年左右，而近期的走势算是一个决定性的时刻。要嘛突破往上再创新高，要嘛就走出一个lower high直接回到低点。在接下来的一个礼拜中会有不少于10家的钢铁公司业绩出炉，就让我们静静观察才做决定吧。
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